随着人均寿命的延长，养老阶段在整个生命周期中的占比越来越高，如何进行养老投资也成为了当下投资者们重点关注的话题之一。

自去年个人养老金制度正式落地以来，养老目标基金相继增设了Y类份额。与其他份额相比，Y份额在投资管理上没有差异，但作为仅面向个人养老金客户申购的基金份额类别，通常在费率上进行了相当程度的优惠，不收取销售服务费的同时，对管理费、托管费也施行了一定的费率优惠。因此，Y份额一经推出，便备受投资者们的关注，数量与规模均实现了较快增长。据Wind数据显示，截至今年4月末，已增设Y份额的养老目标基金产品共148只，总规模44.41亿元，与2022年底相比规模翻倍。

与此同时，首批入选的129只养老基金Y份额也在今年交出了一份可圈可点的成绩单。据Wind、光大证券研究所数据显示，截至2023年4月14日，今年以来这129只养老Y份额收益中位数为2.67%，最大回撤中位数为2.50%，风险收益特征总体相对稳健，或展示出了其较适合养老投资的优势。

具体来看，目前市场上的养老目标基金Y份额均为FOF基金，其多定位为追求长期稳健回报。FOF基金产品的优势在于通过专业的大类资产配置与基金筛选，二次分散风险，力求为持有人提供良好的投资体验。同时，由于养老FOF产品均设置一定的封闭期，利于基金经理及投研团队充分发挥资产轮动配置能力、挖掘市场长期红利。

自养老金制度落地以来，民生加银基金同步将旗下养老业务提升至企业发展战略的高度，致力于参与和推动我国养老事业的发展。众所周知，相较于其他类型基金，养老目标基金产品也更需要基金经理的投资能力和投研团队的专业配合，投资者可选择投研实力较强、FOF管理经验较为丰富的公司产品进行投资。作为民生加银基金养老目标基金的基金经理，资产配置部总监苏辛拥有12年基金研究经历、9年证券从业及近4年公募管理经历，长期坚持“主动管理+量化”的投资策略，擅长运用量化模型对大类资产进行自下而上的配置。由其管理的民生加银康宁稳健养老一年、民生加银康宁平衡养老、民生加银康泰养老目标日期2040三年持有均已增设Y类份额。

风险提示：Y类基金份额指针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额。Y类基金份额的申购赎回安排、资金账户管理等事项还应当遵守国家关于个人养老金账户管理的规定，开放申购时间由管理人另行公告。投资于Y类份额的特有风险包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录，导致投资者无法继续申购相关份额的风险。

产品中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损，投资需谨慎。基金合同约定了基金份额最短持有期限,在最短持有期内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利和最低收益。市场有风险,投资需谨慎。

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