“绝代双骄”梅西和C罗、“绿茵场上的桑巴舞者”内马尔、“可能接班梅西C罗的球员”姆巴佩、“一代神锋”莱万多夫斯基、“乌拉圭国家队历史第一射手”苏亚雷斯、“世界级中场球员”莫德里奇……北半球的冬天，苦等4年之久的卡塔尔世界杯激战正酣。各国球队相继登场，球星云集，在全球掀起了一股看球热潮。

球迷们享受足球盛宴的同时，也希望自己喜欢的球队能够赢得比赛。然而，比赛制胜的关键除了球员的球技，也离不开合适的阵型搭配。不同的阵型，构成了不同的战术风格，在一定程度上也决定了球队的整体实力，而这与投资时的资产配置有异曲同工之处。

正如全球资产配置之父加里·布林森所说：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”可见，好的资产配置能够增厚收益，平衡风险。坤元基金相关负责人表示，2022年以来，受世界地缘政治冲突、美联储加息缩表等因素影响，全球资本市场波动加剧，叠加中国局部地区散点疫情反复，A股市场表现不佳。未来，上述因素将持续影响，应对不确定性，投资者应做好资产配置。那么，合理的资产配置该如何排兵布阵呢?

前锋：进攻型基金

前锋是一支球队中位置最靠前、最接近对方球门的球员。这个位置的球员都有一个基本的任务——进球。资产配置中，进攻型资产就是“前锋”，股票型基金就是博取高收益的前锋队员。

2022年的A股市场可谓一波三折，上半年先抑后扬，下半年反复震荡摸底。对此，坤元基金相关负责人表示，当前，重要会议的胜利召开为未来经济发展指明方向，美联储激进加息或已进入尾声，叠加近期疫情防控政策优化和地产方面稳增长政策继续加码，均有利于经济恢复，利好A股。站在当前时点，A股市场已经处于相对低估的底部区域，股票投资具备较优配置性价比。

具体操作策略上，坤元基金相关负责人建议，市场反转不会一蹴而就，投资者从战略上可以保持谨慎乐观，适当提高偏股型基金的仓位。风险偏好相对较低的投资者可通过FOF、基金定投等方式参与，风险承受能力较强的投资者可积极布局股票型基金等产品。

中场：平衡型基金

中场是足球比赛中的一个重要位置，进可攻退可守，主要在球场中间活动，负责联系前锋与后卫，一些中场球员担任防守性较强的位置，一些中场球员则担任较前位置，为前锋创造机会。资产配置中，平衡型资产构成了“中场”，例如，混合型基金。

股票型基金具有高收益高风险特征，债券型基金虽然稳健，但收益较低。混合型基金融合二者特点，“债股搭配，攻守兼备”。根据股债配置比例，混合型基金分为：偏股混合型基金、偏债混合型基金、平衡型混合基金、灵活配置型基金。其中，偏债混合型基金防守性较强，灵活配置型基金则攻守切换更为灵活。

坤元基金相关负责人解释，当前市场底部特征基本确认，但不确定性因素仍存，后续市场仍可能震荡反复。混合型基金可以一举多得。首先，分散风险，股票和债券具有“跷跷板”效应，如果股市波动，可通过债市来平衡收益弹性，反之亦然。其次，利于逆势布局优质资产，增厚未来收益。随着市场变化，各类资产往往呈现不同的涨跌幅，在组合中的仓位比例也随之变化。资产配置将债券与股票的投资比例基本维持在目标水平，进行“再平衡”，一定程度上可实现逆向投资。最后，相对于股票型基金、纯债券型基金，混合型基金灵活度更高，可以根据市场资产涨跌情况灵活调整资产配比，应对市场波动，进可攻退可守，尤其是灵活配置型基金股债自由度更为突出，进攻时亦可充当“前锋”队员。

后卫：稳健型基金

后卫位于后场，主要负责球队的防守工作。资产配置中，稳健型资产重在防守，货币基金和纯债型基金是资产配置的“后卫”队员。

货币基金主要投资于现金、银行存款、大额存单等金融工具，安全性高、流动性好。债券型基金又被称作固定收益基金，恰如其名，最大特点就是稳，尤其是纯债券型基金，几乎不会出现年度级别的亏损，以Wind中长期纯债型基金指数为例，从2004年开始，基本在每个自然年度均实现正收益。

值得一提的是，自2022年11月以来，债市迎来一轮大幅度调整，不少固收类理财和债券型基金遭遇较大回撤。债券型基金是否还能够收获稳稳的幸福?对此，坤元基金相关负责人表示，受资金面收紧、防疫优化、地产稳增长政策影响，加上银行理财与债基赎回，导致近期债市波动加大。伴随着央行加大公开市场资金投放、再度降准等操作，保证市场流动性合理充裕，结合经济基本面情况，债市未来并不悲观，债券型基金仍是维稳收益的有效手段。

门将：保障类资产

保障类资产是资产配置的基础，正如，门将是球队的最后一道防线，全场唯一，重要性不言而喻。其中，保险便是财富的守门员，是对未来风险的最后一道屏障，如重疾险、医疗险等，在资产配置中起到压舱石的作用。

需要指出的是，足球阵型并无优劣之分，队员也非仅限一种球场角色，不同的足球阵型体现了不同的战术风格。资产配置亦如此，投资者需根据自己的风险收益特征制定自己的资产配置阵型，方可制胜未来。作为专业持牌基金销售机构，2014年成立以来，坤元基金始终坚持以客户为中心，以价值投资为基石，秉承“诚信、专业、创新”的理念，不断提升投研能力、精选优质产品，为投资者提供优质、专业、定制化的基金配置服务。2022年，坤元基金私募机构合作伙伴沣京资本、重阳投资、明世伙伴基金、博普科技、泽源资产、聚宽投资、少薮派荣登“英华奖”和“金牛奖”榜单，公募机构合作伙伴财通基金、广发基金、汇添富基金、博时基金及南方基金及8只代销产品荣登“金基金奖”榜单，彰显了坤元基金高质量发展成果。展望未来，坤元基金将继续绘就高质量发展蓝图，为客户资产保驾护航，与投资者一同共享未来。

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