在经济复苏、结构转型、大力发展新兴产业的背景下,中小市值代表指数中证500的配置价值日益显现,引发了众多投资者的关注。日前,华夏基金发布公告,公司旗下华夏中证500指数智选增强型基金(简称:华夏中证500指数智选增强,基金代码: A类013233、C类013234)即将于8月9日正式发行。值得一提的是,有别于大部分传统增强指基主动选股的“增强”手段,华夏中证500指数智选增强以“科技”赋能,将把AI(人工智能)作为追求超额收益的利器。

资料显示,华夏中证500指数智选增强投资于股票资产的比例不低于基金资产的80%,其中不超过50%的股票资产可投资于港股通标的股票,投资于标的指数中证500成份股及其备选成份股的资产则不低于非现金基金资产的80%。作为一只有“智慧”的增强指基,该基金增强部分结合了华夏基金在投资领域的长期积累和全球计算机巨头微软亚洲研究院在人工智能算法的能力,强强联手追求更好的增强效果。

记者了解到,市场上目前的指数增强型产品大多采用传统的多因子模型,依赖于人的主观判断,由于近期的因子拥挤,此类指数增强型产品近几年的α收益出现快速下降。此外,传统指数增强型产品采用的传统基本面、量化分析手段,只能对有限的数据进行假设、分析、验证及应用,对海量数据对应的模式识别难以实现全覆盖,机会的挖掘能力仍然取决于个人能力。而华夏中证500指数智选增强采取的AI增强手段,能够有效解决上述痛点。

华夏基金相关人士介绍,自2017年以来,公司与微软亚洲研究院在AI指数增强领域进行了深入研究,已在智能投资领域有所突破。利用人工智能进行投资,可通过数据接口导入大量数据,包括历史行情走势、行业数据、产业链关系、上下游变化、宏观数据、交易情况等,都可以作为机器学习的训练样本,帮助机器多维度、跨维度整合可用信息,寻找可能存在的“赢家模式”。与此同时,还可通过实现相关数据实时更新,将最新的市场信息输入给模型,并动态筛选最适应当前市场环境的模式,完成策略自主的动态更新迭代。

除了AI赋能的亮点,当前中证500指数本身也极具配置价值。作为A股市场中盘风格代表指数,中证500指数成分股相对分布更为均衡、个股集中度也更低,并且与沪深300指数成分股没有重叠,具有规模风格互补性。而且,该指数成分股还聚焦了一批符合产业政策导向的成长蓝筹及细分行业龙头,这些企业未来在经济结构调整中具有较大的发展空间,当前阶段来看具有较高的配置价值。行业分布方面,中证500更偏重代表技术创新和需求转型升级的新兴产业,同时也包含业绩增速较高的顺周期行业,中长期具有较高的成长潜力与投资价值。

从历史表现来看,中证500指数则兼具高弹性和较高收益的特征。Wind数据显示,截至7月29日,自2004年12月31日指数基日以来,中证500指数累计收益高达575.89%,超越同期沪深300和上证指数涨幅分别超190%和400%。此外,中证500指数近三年主营业务收入增速持续保持在15%以上,显著优于沪深300指数和中证800指数。同时,该指数万得一致预期2021年主营业务收入增速为25.54%,归母净利润增速为87.12%,具有较高成长性。而从估值来看,当前中证500估值约为22倍,处于近五年16%分位,考虑到指数成分股本身的成长潜力,未来估值修复空间较大。

值得一提的是,华夏基金在指数增强领域经验丰富、实力不俗,旗下多只增强指基均展现出较强的超额收益能力。以华夏中证500指数增强A为例,Wind数据显示,截至7月29日,该基金自去年3月25日成立以来,已斩获73.38%的总回报,相较同期业绩比较基准30.96%的涨幅,获得了42.42%的超额收益,且跑赢增强指基同期54.31%的平均收益。

业内专家指出,站在当前时点,从宏观经济、流动性和企业基本面等角度来看,科技成长风格显然对成长属性更强、低估值、高业绩弹性的中证500指数较为有利。另一方面,作为当前A股市场机构投资者的最大力量,公募基金在配置方面正呈现出“市值下沉”的特征,或将推动机构资金加速流入中证500。在此背景下,中证500指数极具配置价值,对于投资者来说,可以借道华夏中证500指数智选增强这只“科技”含量十足的特色产品进行布局。

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