中国最大的一站式毛发医疗服务集团——雍禾医疗正式向港交所提交上市申请，资本市场即将迎来“中国植发第一股”，引发各界对民营植发机构的关注。市场聚焦的不仅仅是植发第一股本身，还有其背后的千亿级消费市场。

2.5亿脱发人群，平均30岁就开始“秃”了！

根据国家卫健委2019年发布的脱发人群调查数据显示，中国已约有2.5亿脱发人群，占比总人口近1/5。脱发人群的强烈市场需求快速推动毛发健康产业发展，中国毛发健康产业正展示出巨大的经济潜能。

2019年雍禾植发创始人张玉也曾深刻体会到植发诉求的变迁：“过去植发更多出于功能性需求，如疤痕、烧伤烫伤等，现在真正植发的群体主要是二十六七岁的90后，大学刚毕业的他们要找工作、找对象，就特别在乎自己的形象，尤其是女性，植发更出于对美学的追求，例如发际线调整、美人尖等。”

植发医疗是以后脑部毛囊作为植发来源，分离为单株或多株毛囊单位，借助特殊器械及精细的显微科技术将毛囊单位移植，使其在新的部位存活生长。中国大多数脱发患者初期会选择防脱洗护产品、药物（米诺地尔、非那雄胺等）进行治疗，但若均无法根治脱发后，植发成为希望摆脱脱发困扰消费者的终极手段。

脱发人群植发率仅1%，千亿级蓝海蓄势待发

在庞大的消费者支撑下，脱发经济“秃然”崛起，根据弗若斯特沙利文数据，2020年中国毛发医疗服务市场的规模为184亿元，预计未来还将以复合年增长率22.3%的速度增长，并于2030年市场规模上升至1381亿元。

毛发医疗服务市场具体可分为植发医疗服务和医疗养固服务两部分，前者为一种治疗脱发的手术治疗，后者融合医疗器械及药物等多种非手术治疗方式。数据显示，2020年国内植发医疗服务、医疗养固服务的市场规模分别为134亿元和50亿元。

（图片来源：雍禾医疗招股说明书）

由于公立医院较少开展植发业务，因此国内植发医疗服务市场主要由民营医疗机构所占据，其中包括连锁植发机构、单体植发机构以及美容机构的植发部门。2020年，雍禾医疗在国内植发医疗服务、医疗养固服务的市场份额分别为11%和5%。

民营占比85%，雍禾植发为行业龙头

目前植发行业主要有四类玩家：一是如上海长征医院、西南医院等公立医院的植发科室；二是以伊美尔、熙朵等为代表的民营医美整容机构的植发科室；三是以恒博等为代表的地方性民营非连锁植发机构；四是以雍禾医疗、碧莲盛、新生植发、大麦等为代表的全国民营连锁植发机构。

（图片来源：雍禾医疗招股说明书）

四类机构的竞争格局，招股书并未详细展开。但通过对业内人士的访谈和资料梳理，我们了解到各类机构的一些特色。

（1）公立医院植发科

医生正规，技术可靠，患者信赖；但相对来说，价格较高，手术量少。

（2）美容机构植发部门

在美容机构，整容是主业，这决定了医生平时主要做隆鼻、隆胸、吸脂、割双眼皮等整形手术，植发手术相对较少。

（3）其他民营植发机构（非连锁单体机构）

其他民营植发机构，主要是指非连锁的单体植发机构。它们数量多、分布广，但并非一个整体，而是各自独立的小机构、小诊所。

这部分机构，价格相对较低，在规范性、透明度、诊疗硬件、医生技术上，也有待提高。

（4）全国民营植发机构（连锁机构）

连锁植发机构，网点较多，通常在一二线城市都有分布。这类机构，医师专职做植发，手术量大，并经常与公立医院展开交流、培训、合作，技术纯熟；此外，价格适中，服务周到，品质较有保障。

由此就不难理解，为什么全国连锁民营植发机构更具有竞争优势：

其一专业程度上，民营连锁医生的技术，不次于公立医院，甚至因为“熟能生巧”更具优势；

其二植发价格上，民营连锁低于公立医院、美容机构，高于规范程度不高的非连锁单体植发机构；

其三体验程度上，民营连锁服务体验好，环境更舒适；

再则渗透率上，民营连锁高于公立医院、美容机构，低于非连锁单体植发机构。

所以，与其他三类竞争对手相比，民营连锁植发机构堪称“价廉物美”，具有竞争优势。而雍禾医疗，则是其中的佼佼者。

可以预见，雍禾医疗新的竞争策略如果成功，或将打破中国植发行业“四分天下”的格局。

结语：

行业整体发展，从市场爆发，到鱼龙混杂，再到现在监管逐渐到位，植发行业随着准入门槛提升、行业标准建立以及消费者鉴别能力逐渐增强，或许也将迎来小、散、乱医疗机构的淘汰和整合阶段。雍禾医疗作为行业内头部企业，从单一植发转向综合治疗，或许将成为其未来发展方向。

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。

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