6月24日，和心资本高级财务合伙人张琪受邀出席，由云课小镇主办的EIDC2021中国（上海）教育培训大会之和心资本、和心商学院、省心办承办的《教培机构战略财税与资本运作专场》，帮助现场的教育企业在上市及融资并购中实操问题进行“避坑”指导。

首先，张琪为教育企业们介绍了不同的融资方式和利弊。其次，据公开数据显示，2020年共有9家教育公司成功上市，上市地点以美股和港股为主，其中港股上市6家，美股上市2家。港交所逐渐成为大陆民办教育教育企业上市首选之地，那么面对A股、港股和美股市场，教育企业该如何选择？

和心资本高级财务合伙人张琪先生认为，主要取决于哪个市场更能反映企业的现有价值和成长性。从港股市场来讲，企业相对容易进入，初始融资难度中等，股票价格在一定程度上可以反映其价值及成长性。对于美股而言，融资难度相对较低，但企业进入需要具备一定知名度，股票价格对于公司目前价值和成长性反映较为真实，企业信息披露要求较高，但也要考虑政治因素。

教育投资在前几年经历了爆发式的发展后，主要赛道的头部公司地位已逐渐确定，近两年通过兼并整合进一步确定赛道格局。张琪分享到，无论是头部上市教育企业还是中型教育企业而言都是有并购需求的，一方面存在市值管理的需求，另一方面也有版图扩张的需求；而对于中型教育企业而言，面对竞争压力进一步加大，企业主动应对外部环境变化，加强市场控制能力，降低企业经营风险的一种方法。

企业并购前要进行详细评估，从业务上是否值得并购？从财务上是否值得并购？根据多年的实操经验，张琪为在座的教育机构简单讲述了企业在并购过程中遇到的风险点：

一、被收购企业并购前隐瞒了一些影响交易价格的因素，债务、应收账款无法收回等，等收购完成后，给收购企业埋下了巨大潜伏债务，代价惨重。

二、违反法律法规险导致收购失败，主要表现在信息披露、强制收购、程序合法、一致行动等方面。

三、在产权不明、员工安置、利用并购进行欺诈等方面可能产生纠纷。

张琪强调，尽管企业间的并购行为越来越普遍，但并非所有的并购都能取得预想的效果，并购后的双方的整合就变得尤为重要，在企业战略、业务、财务、管理、人力资源、企业文化一系列方面均要进行整合，这样才能使整企业的各个业务单位之间形成一个相互关联、配合的战略体系。

在分享的最后，张琪根据以往融资并购真实案例给在做的教育企业进行详细的分析，活动结束后还为现场听课的校长和教育企业负责人提供了“一对一”咨询和问题解答，帮助有进一步资本运作的教培企业做了架构设计辅导。

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